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A Vale (VALE3) divulgou nesta terça-feira (19) que encerrou o 1º trimestre com uma produção de finos de minério de ferro de 63,9 Mt, montante 4,1 Mt inferior ao mesmo período do ano passado. Isso representou uma retração de 6% na comparação anual e de 22,5% em relação ao 4º trimestre de 2021.
Segundo a Vale, a retração da produção na comparação anual é resultado dos seguintes fatores: menor disponibilidade de ROM e a maior necessidade de processar estéril em Serra Norte, dado os atrasos de licenciamento; maior relação de estéril/minério e efeitos tie-in devido à presença de estéril jaspilito no corpo mineral em S11D e à instalação de dois novos britadores primários para processar o jaspilito.
Além disso, afetou a produção a interrupção durante quatro dias da Estrada de Ferro Carajás devido às fortes chuvas em março; e o impacto das chuvas em Minas Gerais em janeiro interrompendo temporariamente as operações dos Sistemas Sul e Sudeste, e também impactando a disponibilidade de compra de minério de terceiros.
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“Essas questões foram parcialmente compensadas pela melhoria da capacidade de produção dos Sistemas Sul e Sudeste, após o comissionamento e retomada de vários ativos ao longo de 2021.”
Adicionalmente, a Vale destacou que, em minério de ferro, atingiu um sólido prêmio de US$ 9/t no 1T22, o nível mais alto desde o 2T19, “refletindo o seu portfólio de alta qualidade e uma relação estreita entre oferta e demanda de minérios de alta qualidade e com baixo teor de contaminantes no mercado global.”
Guidance produção
Segundo o relatório, a Vale manteve suas projeções (guidance) de produção de minério de ferro, pelotas, níquel e cobre. A mineradora estima produção de 320-335 mil toneladas (Mt) neste ano para minério, enquanto para pelotas a projeção é de 34-38 Mt.
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Para níquel, a empresa informou que a projeção (guidance) é atingir entre 175-190 kt no consolidado de 2022. Já para o cobre, a projeção é de 330-335 no acumulado de 2022.
Análise do resultado
Em relatório a clientes, o Morgan Stanley destacou que a produção veio 2% acima de suas estimativas (de 62,8Mt), mas abaixo do consenso, de 69Mt. Sobre o guidance, reforçou que seguiram dentro de suas projeções, já que os números não foram alterados.
“Vemos apenas uma desvantagem potencial limitada à nossa estimativa de Ebitda do primeiro trimestre de 2022, abaixo do consenso de US$ 6,5 bilhões, devido aos embarques mistos do 1º trimestre e ao prêmio realizado de minério de ferro mais alto”, escreveram.
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Para o Bradesco BBI, os números de embarques de minério de ferro ficaram em linha com as expectativas, enquanto os prêmios ficaram acima das projeções da instituição, em US$ 9,0/t (impulsionado pela contribuição de prêmio de pelotas acima do esperado).
“Apesar do início mais fraco da produção de minério de ferro em 2022 devido às chuvas mais fortes do que o normal e alguns problemas de licenciamento/produtividade, a Vale reiterou seu guidance de produção de 320-335 mi t para 2022”, destacou o BBI.
No mais, os analistas pontuaram que, do lado dos metais básicos, os embarques no primeiro trimestre foram mais fracos do que o esperado, “embora a Vale tenha mantido a orientação de produção para o ano, o que implica a continuidade da normalização das operações após um 2021 difícil.”
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Evolução da produção da Vale
![Vale produção minério primeiro trimestre de 2022](https://sandbox.infomoney.com.br/wp-content/uploads/2022/04/Vale-producao-minerio-primeiro-trimestre-de-2022-1.png?quality=70&resize=1024%2C348&strip=all)
Vendas da Vale (VALE3) no 1º trimestre
As vendas de minério de ferro da Vale no primeiro trimestre somaram 53,6 milhões de toneladas, um recuo de 9,6% em relação ao 1T21 e de 35,5% frente ao 4T21.
Já as vendas de pelotas foram de 7 milhões de toneladas de janeiro a março de 2022, 11,8% acima do primeiro trimestre de 2021, mas 36,4% abaixo do quarto trimestre de 2021.
O volume de vendas de níquel foi de 39 kt no 1T22, 18,8% menor do que 1T21 e 12,8% abaixo do 4T21, principalmente devido à menor produção e a uma estratégia de estoque para cobrir os compromissos de vendas durante o período de manutenção planejada em Sudbury, no 2T22.
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Já as vendas de cobre somaram 50,3 mil toneladas no primeiro trimestre de 2022, um recuo de 29,4% na comparação com o primeiro trimestre de 2021 e de 31,8% frente ao quarto trimestre de 2021, principalmente devido à menor produção.
Enquanto isso, as vendas de carvão atingiram 1.805 Mt nos três primeiros meses de 2022, alta de 77,8% em relação ao mesmo período de 2021, mas queda de 31,9% na comparação com o 4T21.
Vale: produção de pelotas e carvão sobem, mas níquel e cobre recuam
A produção de pelotas da Vale totalizou 6.924 Mt no 1T22, 10,1% superior ao 1T21, devido ao maior desempenho na planta de Omã devido a menor ocorrência de atividades de manutenção realizadas no período, o que foi parcialmente compensado pelo desempenho de São Luis devido à menor disponibilidade de pellet feed e uma manutenção programada mais longa do que o esperado na planta de Tubarão 3.
Níquel
Já a produção de níquel acabado foi de 45,8 kt no 1T22, uma redução de 4,6% em relação ao 1T21 e 5,4% inferior ao 4T21. Segundo a Vale, o resultado foi impactado principalmente devido ao ramp-up das minas de Sudbury durante o 1T22 após a paralisação do trabalho, impacto remanescente do incidente na mina Totten, ramp-up do projeto VBME, e manutenção não programada do forno elétrico de Onça Puma.
Cobre
A produção de cobre atingiu 56,6 kt no 1T22, 26% e 27% abaixo do 1T21 e 4T21, respectivamente. O resultado foi decorrente da queda trimestre contra trimestre de 84% na produção do Sossego, devido à manutenção programada no moinho SAG durante o 1T22.
Carvão
Por fim, a produção de carvão totalizou 2.044 Mt no 1T22, apresentando um crescimento sólido de 87,5% em relação ao 1T21, devido ao aumento da produtividade da planta remodelada e ausência de impactos da pandemia do Covid-19 vistos na demanda de carvão no 1T21.
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