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Traders aumentaram suas apostas de que oFederal Reserve (Fed, o banco central americano) aplicará um corte maior nas taxas de juros, levando o mercado a se dividir ao meio a respeito do tamanho da movimentação desta semana.
Os swaps vinculados à decisão do Fed na quarta-feira estão precificando cerca de 50% de chance de um corte de meio ponto percentual, após praticamente descartar essa possibilidade na semana passada. A outra metade espera uma redução dos juros em 0,25 ponto.
A reviravolta nos preços nas últimas sessões elevou as apostas para a reunião de 18 de setembro. Os investidores estão em conflito sobre quanto apoio a política monetária precisa dar à economia e o que a decisão do Fed de iniciar seu ciclo de afrouxamento com um grande corte poderia sinalizar.
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“É uma decisão difícil,” escreveu Philip Marey, estrategista sênior dos EUA no Rabobank, que espera que o Fed anuncie uma redução padrão de 0,25 p.p.. “A falta de orientação de Powell pode indicar que o Fomc ainda não chegou a um consenso. Além disso, as vendas no varejo de terça-feira ainda podem alterar essa análise.”
Títulos para cima, dólar para baixo
O movimento fez o rendimento dos títulos de dois anos cair três pontos base, para 3,55% nesta segunda-feira (16), estendendo um rali que viu o rendimento colapsar de mais de 5% no final de abril.
Com os membros do Fed em um período de silêncio antes da reunião de política monetária de 17-18 de setembro, os traders têm poucos dados para se basear, incluindo as vendas no varejo de agosto na terça-feira.
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A reprecificação das expectativas, por sua vez, teve um impacto negativo sobre o dólar, que se enfraqueceu em relação à maioria das principais moedas no último mês. O iene está entre os maiores ganhadores, avançando além do nível de 140 por dólar na segunda-feira.
“Vemos um novo e iminente ciclo de afrouxamento do Fed como um grande obstáculo para o dólar,” disse Rodrigo Catril, estrategista do National Australia Bank Ltd. “O dólar embarcará em um declínio cíclico à medida que o Fed afrouxar e levar a taxa de juros para um nível neutro, se não abaixo, no próximo ano.”
O mercado está amplamente inclinado para uma moeda americana mais fraca. O euro, o iene, os dólares canadense e australiano estão todos projetados para se fortalecer em relação ao dólar verde até o mesmo período do próximo ano, conforme mostram pesquisas da Bloomberg com analistas.
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(Com Bloomberg)
