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A sessão desta terça-feira (11) foi de forte ânimo para o Ibovespa, que fechou em disparada de 4,29%, a maior alta percentual desde o dia 3 de outubro de 2022, na sessão pós primeiro turno das eleições, quando o principal índice da Bolsa brasileira saltou 5,54%.
O motivador para isso, além do noticiário sobre o arcabouço fiscal, foi a surpresa positiva com o Índice de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA), que veio abaixo do esperado.
O índice de inflação subiu 0,71% em março, depois de ter avançado 0,84% em fevereiro, mostraram os dados divulgados pelo IBGE na manhã desta terça-feira. Em 12 meses, acumulou aumento de 4,65%, contra 5,60% antes, a variação foi a mais baixa e marcou a primeira vez que o índice ficou abaixo de 5% desde janeiro de 2021. Ambos os dados foram menores que as expectativas.
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“O IPCA de março abaixo do esperado desencadeou uma onda de otimismo e reprecificação dos ativos de risco, com alta do Ibovespa e do real, enquanto os juros futuros caíram. O IPCA apresentou queda nos núcleos e abriu uma brecha para a possibilidade de corte da Selic em junho, em momento em que também há otimismo com o andamento da proposta do novo arcabouço fiscal”, ressalta Alexsandro Nishimura, economista e sócio da Nomos.
As ações das varejistas e construtoras responderam positivamente à queda dos juros futuros, enquanto os papéis do setor aéreo também se beneficiaram da queda do dólar, que foi para o patamar dos R$ 5. Cabe destacar que as companhias de aviação têm um alta endividamento na divisa americana; assim, uma queda da moeda impulsiona os ativos do setor.
No mercado de juros futuros, a taxa do contrato de Depósito Interfinanceiro (DI) para janeiro de 2024 recuou de 13,229% para 13,125%; a do DI para janeiro de 2025 caiu de 11,996% para 11,765%; a do contrato para janeiro de 2026 teve baixa de 11,864% para 11,595%; e a do DI para janeiro de 2029 foi de 12,388% para 12,16%.
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Um alívio na taxa Selic, atualmente em 13,75%, é visto como essencial para uma melhora mais sustentável das ações brasileiras, principalmente daquelas sensíveis à economia interna, uma vez que diminui a atratividade da renda fixa (e aumenta para a Bolsa) e também melhora o ambiente de negócios, facilitando empréstimos e também dando impulso para a economia brasileira.
Com isso, 7 ações do Ibovespa tiveram disparada de mais de 10%, com destaque para a Gol (GOLL4, R$ 7,11, +17,13%), Azul (AZUL4, R$ 12,28, +13,81%), Magazine Luiza (MGLU3, R$ 3,78, +12,84%), Hapvida (HAPV3, R$ 2,65, +12,77%), CVC (CVCB3, R$ 3,17, +11,62%), Cogna (COGN3, R$ 1,97, +11,30%) e Yduqs (YDUQ3, R$ 7,99, +10,06%).
Próximas de subirem 10%, estiveram ainda as construtoras EzTec (EZTC3, R$ 14,22, +9,81%) e Cyrela (CYRE3, R$ 15,24, +9,64%). Cabe destacar ainda que só as ações da Minerva (BEEF3, R$ 9,94, -1,29%) e as units da Taesa (TAEE11, R$ 33,94, -0,03%) tiveram queda.
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No caso da Gol, o Citi ainda reiterou nesta terça compra para o ADR (recibo de ações negociado na Bolsa americana) da companhia, com preço-alvo de US$ 6,75.
O banco prevê melhores resultados operacionais esse ano, com mais geração de caixa e receita. Por outro lado, avalia que a aérea permanece sob pressão com o seu mercado de atuação ainda em recuperação. O banco também aguarda por mais detalhes da parceria com a Avianca, que criou a Abra.
As ações do setor de educação avançaram de um modo geral. No radar, a Yduqs anunciou ainda autorização para expandir o número de vagas para o curso de graduação de medicina na Faculdade Estácio de Alagoinhas, na Bahia. A notícia foi considerada positiva pelo Bradesco BBI.
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“Ressaltamos que o MEC deve anunciar novas vagas no programa Mais Médicos até agosto (conforme publicado na Portaria 650/2023 da semana passada. Acreditamos que a Yduqs está bem posicionada para conseguir novas vagas (ganhou oito licitações em 61 nos dois programas anteriores), devido à capilaridade do campus com programas relacionados à saúde, status de centro universitário, indicadores de qualidade e balanço”, avalia o BBI, que tem recomendação equivalente à compra para a ação. Já a BlackRock elevou a sua participação nas ações da Cogna.
Em relatório recente, a Guide Investimentos destacou manter preferência por ações que ganham com a queda dos juros. Neste grupo, inclui ações “de crescimento” (empresas com valuation alto, como WEG [ativo-WEGE3] e Magazine Luiza), empresas endividadas como Vamos VAMO3 e Assaí ASAI3, e empresas com concessões longas de
serviços públicos (normalmente comparadas com títulos de renda fixa indexados à inflação), como Rumo RAIL3 e CCR CCRO3. Os shoppings, como Multiplan MULT3, também são comparados com títulos públicos devido
ao negócio ser pouco cíclico e os contratos reajustados por inflação.
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