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Em um cenário de busca por melhores retornos, que tal olhar para empresas da América Latina – listadas no exterior?
O Bradesco BBI destaca a crescente lista de ações offshore (listadas no exterior) de empresas com grande exposição à América Latina, que agora conta com 77 empresas, apresentando uma capitalização de mercado um terço maior que o índice MSCI LatAm e superando o desempenho deste em 32 pontos percentuais no último ano.
Conforme destaca a equipe de estrategistas do BBI, liderada por Ben Laidler, as novas adições à lista oferecem uma diversificada gama de exposições, que vão desde cervejas e cafés até caminhões, FPSOs (plataformas de petróleo), fertilizantes e energia solar.
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Especificamente sobre as ações do Brasil, com 17 ações de empresas do país listadas nos Estados Unidos e que agora possuem um valor de mercado equivalente ao índice Ibovespa, o BBI também foca em ações que podem se beneficiar da alta do ouro e das potenciais mudanças de tarifas dos EUA.
A “lista de ações offshore” é composta quase inteiramente por empresas que não estão no MSCI LatAm, o que proporciona uma oportunidade de “ações ativas” para investidores. Entre as empresas estão gigantes como Anheuser-Busch InBev e a Mosaic, além de empresas de setores emergentes como fintechs e energia solar.
“O desempenho das ações offshore da América Latina tem sido notável, com uma alta de 15% neste ano, alinhado ao MSCI LatAm, após uma performance superior de 32 pontos percentuais no ano passado”, avalia a equipe de estratégia.
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Esses papéis são beneficiados por uma combinação de menor custo de capital, maior liquidez e exposição a setores subrepresentados nos índices locais, como metais preciosos e serviços de petróleo.
Além disso, o BBI observa que as ações brasileiras listadas nos EUA têm uma capitalização de mercado que representa 100% do Ibovespa, destacando a discrepância entre essas ações e o índice local. Com um valor de mercado total de US$ 195 bilhões, essas empresas buscam múltiplos de avaliação mais altos e maior liquidez, levando à inclusão tardia de algumas delas no índice MSCI Brasil.
Os analistas do Bradesco BBI mantêm recomendações outperform (desempenho acima da média do mercado, equivalente à compra) para várias dessas ações, incluindo MercadoLibre (BDR: MELI34), Inter (BDR: INBR32) e Stone (BDR: STOC31), que têm demonstrado um desempenho superior ao índice MSCI Brasil nos últimos cinco anos.
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Matriz de ações offshore listadas com exposição de pelo menos 40% na América Latina:
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