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Um trader fez uma aposta contrária à expectativa de que o Banco da Inglaterra cortará as taxas de juros de forma agressiva este ano, mesmo com a preocupação em relação à inflação persistente e ao déficit orçamentário, que têm feito os rendimentos dos títulos do Reino Unido dispararem.
A aposta, que utiliza contratos de opções atrelados a futuros de taxa de juros, pode render quatro vezes o prêmio inicial de cerca de £ 3 milhões (R$ 22 milhões) se os formuladores de políticas reduzirem a taxa de referência para 3,5% até o final do ano, conforme dados compilados pela Bloomberg.
Isso equivale a cinco cortes de 0,25 ponto percentual e contrasta com a precificação do mercado monetário, que atualmente indica apenas dois cortes de 25 pontos base. Os traders reduziram suas expectativas para cortes nas taxas devido à preocupação de que as políticas da Chanceler do Tesouro, Rachel Reeves, possam aumentar a inflação. Antes de seu orçamento de outubro, eles estavam precificando cinco cortes possíveis para este ano.
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Os mercados do Reino Unido foram agitados esta semana, com os rendimentos dos títulos de 30 anos atingindo o nível mais alto desde 1998, impulsionados por ameaças tarifárias de Donald Trump e sinais de aumento nas expectativas de inflação. Isso representa uma preocupação para o governo trabalhista, que conta com investidores para comprar uma quantia próxima ao recorde de títulos neste ano fiscal.
O início cauteloso de 2025 contrasta fortemente com o cenário de um ano atrás, quando os traders previam seis cortes em 2024 — antes de os formuladores de políticas realizarem apenas dois.
© 2025 Bloomberg L.P.
