Publicidade
SÃO PAULO – Após o trauma com a revisão tarifária preliminar no final de abril, a Copasa (CSMG3) caminha para um final feliz em mais uma novela do saneamento. O desfecho só será conhecido às 17h, de acordo com a agência mas, segundo indicou a Arsae nesta manhã, as notícias serão boas.
Em decisão publicada nesta manhã desta sexta-feira (30) e que surpreendeu o mercado, a estatal mineira foi autorizada a solicitar um reajuste médio de 8,69% para os seus clientes em 2017 – ante o proposto em revisão preliminar (muito criticada pelo mercado, aliás) de 4,06%.
Receba os “Insights do Dia” direto no seu e-mail! Clique aqui e inscreva-se.
Continua depois da publicidade
Após essa notícia, os analistas já passaram a comparar algumas projeções para a revisão das tarifas com o número divulgado – e aguardam os dados da revisão a serem divulgados pela Arsae para confirmarem os dados. “De acordo com as nossas projeções, o RAB (base de ativos regulatórios) deve ficar entre de R$ 10 – 11 bilhões”, ressalta a analista do Santander, Maria Carolina Carneiro, em nota a clientes após a divulgação do comunicado.
Esses números batem com as expectativas que o mercado vinha registrando desde o final de abril, após a revisão preliminar proposta pela Arsae vir com números muito abaixo do esperado. Naquela época, o anúncio da agência foi muito mal recebido, com analistas chegando a apontar para “erros grotescos” no cálculo (veja mais clicando aqui).
Deste então, a expectativa era de que a agência reguladora revisasse os números, o que foi corroborado com o adiamento da revisão do dia 13 de junho para hoje após o fechamento do mercado. Isso indicou que os técnicos da agência gostariam de mais tempo para se debruçarem sobre os números da companhia, o que deveria levar a uma mudança em relação à proposta preliminar. E tudo indica que é isso que irá acontecer.
Continua depois da publicidade
Porém, os investidores aguardam por mais detalhes sobre a revisão da Copasa – o que também explica o movimento da estatal na B3. Ela abriu em forte alta e chegou a máxima de R$ 42,21 (+9,07%), mas foi amenizando os ganhos ao longo do dia e opera com alta de menos de 4%.
“A única coisa que sabemos é que o reajuste melhorou. Com certeza é positivo, mas não sabemos como o regulador chegou a esse número. Só teremos mais detalhes quando sair a nota técnica. A partir daí, os investidores devem voltar sim à ação ao avaliar que não houve interferência politica – e sim alguns erros técnicos que agora foram corrigidos”, afirmou um gestor ao InfoMoney.
Assim, após a decepcionante novela da revisão tarifária da Sanepar (SAPR4), que foi encerrada em abril de 2017 e decepcionou por indicar interferência política com o diferimento da tarifa em oito anos, a expectativa é de que as notícias sejam mais positivas para a Copasa.
Continua depois da publicidade
O Santander possui recomendação de compra e o preço-alvo de R$ 56,97. Já o BTG apontou que, se a maior parte do aumento da tarifa for relacionado à revisão da base de ativos, o atual preço-alvo, de R$ 45,00 por papel, pode subir em R$ 9 por ação. Desta forma, os olhos dos investidores estarão voltados ao site da Arsae após o fechamento do mercado – mesmo após o “spoiler” da manhã desta segunda-feira.
Gostou desta análise? Clique aqui e receba-as direto em seu e-mail!
